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‧Cheers 2006/09/26 【文／黃采薇】

境外基金總代理制正式上路後，投顧、券商也搶進境外基金銷售戰場，勢必再掀一波投資熱潮。想更了解境外基金嗎？《Cheers》直接為你列出６大投資重點。

你有一筆閒錢，擺定存，嫌利率低；買國內股票，擔心資金不足；更怕市面上良莠不齊的「投顧老師」耽誤了你，投資失利，慘遭斷頭？或者，你胸懷世界，看準海外市場好行情，想投資海外基金，讓全世界的市場幫你賺錢？

如果有以上想法，你絕對不孤單。在摩根富林明投顧的調查中，從2005年7月到今年7月，投資人購買國內股票的比例從60.7％下降到51.7％，持有海外基金的比例卻從25.5％揚升到33.7％，充分顯示對這項投資商品的青睞。然而，你知道嗎？從今年8月，境外基金總代理制上路後，投顧、券商也可以銷售境外基金，加上原先國內投信募集的海外商品，勢必又要掀起一波投資熱潮。把握以下幾個原則，幫助你真正落實「投資無國界」。想加入購買海外基金的行列嗎？

原則1 詳做功課，投資才有回報

近2、3年，全球投資市場景氣不錯，尤其是新興市場，20％、30％以上的年報酬率一點都不稀奇。不過，這些多頭市場歷經5月以來修正之後，短期內很難像之前有驚人的漲幅，初入門的投資人選擇標的時，別一廂情願以過去的報酬為依歸，應該詳閱資訊，訂定合理報酬率。

英國保誠投信資深經理吳昆倫表示，所謂「資訊」，並不是「報紙上寫出來，大家都知道的那種，而是花功夫研究，知道他人所不知，才可能賺錢。」像投信投顧公會祕書長蕭碧燕就定期收看各家投信投顧公司的報告，然後下自己的判斷，不偏信任何一方。

這些報告在著名基金理財網站上，如基智網（http://www.funddj.com/y/yFund.htm），都可以取得。

原則2 認清自我風險屬性

你真的了解自己的風險屬性嗎？

根據摩根富林明投顧的調查，近20％投資人期望自己的投資在2006年有超過20％的高報酬率，但是，不到10％的人認為自己是「積極型投資人」。

想要高報酬，又不願意承受高風險，哪有這麼好的事？一般來說，如果是穩健的全球型股票基金，有6％～8％的年報酬率已經不錯，如果真的是「保守型」投資人，選擇「保守型」投資標的，期望報酬率可能只有5％。想要追求15％以上的高報酬，就必須承擔更高風險，你的資產很可能會隨著市場行情擺盪而縮水。摩根富林明投顧經理陳淑惠點明，投資人常常因為不了解自己的風險屬性，買到不適合的產品而受傷。因為不同風險的產品，設定的停利、停損點一定不一樣。她並強調，在投資時可預先設定這筆資金的回收時間，如果時間不長，不宜投資風險太高的標的；相反地，如果沒有急用，你可以讓時間幫你把風險降低，獲得最好的報酬。

原則3 總代理制上路，投資人要更謹慎

陳淑惠提醒，在總代理制施行之後，投資人面臨的將會是「商品太多，不知如何選擇」的境況。以前商品雖多，但暢銷商品主要集中在幾家投資管理公司，8月之後，投資顧問公司已非單純提供「諮詢」，不但可以銷售，還可以在媒體上大打廣告，有心投資海外者更應該睜大眼睛，詢問清楚產品屬性及內容，千萬別輕易被行銷話術所眩惑。

原則4 報酬率扣手續費，才是實質得到的利息

投資海外基金，你到底賺了多少？別以為帳面上投資報酬率就是利得。吳昆倫指出，一般境外發行的股票型基金手續費在3％左右，國內投信募集的海外基金也要1.5％～2％，這些費用積少成多，在報酬率有限的情況下很可能吃掉你的利潤。

以手續費3％，每個月5,000元定時定額基金投資來說，在扣款你就必須付出150元的手續費，1年累積下來就高達1,800元。

所以，吳昆倫建議，對產品有一定了解的投資人可以利用網路下單，或直接到投信公司開戶，手續費會有比較大的議價空間。

原則5 外國月亮，不一定比較圓

投信投顧公會祕書長蕭碧燕則一針見血地分析，國人會偏好境外募集基金的原因之一在於，迷信本地人操盤效果會比較好。然而，同樣是日本基金，日本籍基金經理人操盤結果一定會優於台灣籍基金經理人嗎？從歷史績效看來，答案是「不一定」。所以，蕭碧燕從來不囿於基金經理人國籍的迷思，「像我就是績效掛帥！」她笑著說，有「賺頭」才最實在！

原則6 嚴守資產配置的概念

陳淑惠認為，投資一定要有「核心」和「邊陲」的概念。「核心」指的是報酬、獲利穩健的標的，例如全球型股票基金、歐洲區股票基金；「邊陲」則是風險高、獲利空間大的投資標的，例如新興市場股票型基金。固定這兩種投資模式的比例，再依照行情微調比例，而不要一味追著市場話題跑。

一般來說，「核心投資」比上「邊陲投資」積極的55波，或是保守一些的64比、甚至73比都是常見的建議投資模式。投資以雙線方式進行，才能讓你進可攻、退可守。

【2006年9月Cheers雜誌】

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好....複雜.....看不懂